（原标题：“低利率+资产荒”下的投资破局：以自由现金流挖掘企业价值）安全配资门户
高自由现金流资产迎来投资机遇期。长城基金全新发行长城沪深300自由现金流指数基金，力争为投资者布局A股核心资产提供优质选择
投资时间网、标点财经研究员 李翠枝
在“低利率+资产荒”背景下，挖掘企业内生价值成为投资破局的核心思路。而企业真正的价值，不仅仅在于创造了多少收入与利润，更在于能留住多少“真金白银”。
自由现金流，被巴菲特视为“企业价值黄金标尺”的指标，表征的便是企业扣除经营必要支出与资本开支后真正可自由支配的资金。它不仅是企业抵御周期波动的“缓冲垫”，更是支撑企业长期分红、持续研发投入的“压舱石”。
如今，随着险资、社保等 “耐心资本”加速入市，高自由现金流资产的配置价值被进一步放大。这类长期资金投资风格通常较为稳健，更倾向于选择盈利质量优异、分红回报可持续、具备稳健属性的优质标的，为高现金流资产筑牢坚实的资金基础。
与此同时，相关政策导向亦正重塑企业价值的衡量标准。“新国九条”落地、《上市公司监管指引第10号》出台，推动资本市场改革向高质量发展和价值经营深化。政策导向下，经营性现金流充沛度、ROE 稳定性、股息率等将逐渐成为衡量企业价值的关键标尺。
多重逻辑共振下，高自由现金流资产迎来了关键投资机遇期。
基于对这类资产的长期看好，继8月成立长城国证自由现金流指数基金之后，长城基金再度发行自由现金流主题产品——长城沪深300自由现金流指数型证券投资基金（A类：024225；C类：024226）。该基金以沪深300自由现金流指数为跟踪标的，力争为投资者布局A股核心“现金牛”资产提供优质选择。
自由现金流：为何值得关注？
投资大师芒格曾经说过：“我们喜欢买能创造大量现金流的生意。”自由现金流，这一衡量企业财务健康状况的关键指标，究竟有多重要？
答案体现在多个维度中。
一是隐含长期股东回报能力。充沛的自由现金流是影响分红持续性、稳定性的根源之一，自由现金流越充足，公司就拥有更多现金盈余，这是回报股东的坚实基础。
二是真实反映企业盈利质量。企业的净利润指标比较容易受到会计政策、收入确认原则等因素干扰，相较而言，自由现金流指标能尽量降低会计处理的影响，以期更真实地反映企业的现金创造能力及盈利质量。
三是衡量企业风险抵御能力。在面临不确定因素时，自由现金流充裕的企业不易出现资金链断裂问题，能更好地应对潜在风险。
四是维持企业创新驱动能力。充足的自由现金流是企业自我革新的“燃料库”，可保障企业持续研发投入，助力其巩固技术壁垒。
一键布局高现金流A股龙头
如何一键布局高现金流A股龙头企业？沪深300自由现金流指数（932366.CSI）提供了重要工具。
沪深300自由现金流指数聚焦A股核心资产，以“自由现金流率”为核心指标，从沪深300指数成份股中选取非金融、地产行业的50只自由现金流率较高的标的，以期反映沪深300指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。
进一步来看，其筛选标准相当严格，要求标的的自由现金流及企业价值为正、连续5年经营活动现金流净额为正、盈利质量排名位于样本空间前80%，对财务健康、持续性、盈利质量等不同维度进行把关，以此力争成份股具备强劲的“造血能力”。
最终筛选出来的结果是，沪深300自由现金流指数成份股平均总市值超3000亿元，其中超30只成分股总市值在1000亿元以上（权重占比88.18%），龙头属性突出，是市场稀缺的大盘现金流指数。（数据来源：Wind，截至2025年11月24日）
同时，该指数还呈现出低资产负债率、高净资产收益率、高股息率的优质特征。Wind数据显示，截至2025年9月30日，沪深300自由现金流指数的资产负债率为43.55%，低于中证500自由现金流指数、中证1000自由现金流指数、中证A500指数、沪深300指数（分别为49.91%、44.94%、84.96%、87.00%），净资产收益率（平均）为10.24%，高于上述指数（分别为8.35%、7.30%、7.95%、8.01%）。此外，截至2025年11月24日，沪深300自由现金流指数近12个月股息率为3.89%，同样优于上述指数的股息率水平。
各指数股息率（近12个月）对比
数据来源：Wind，截至2025年11月24日，指数过往表现不预示其未来表现，不等于产品实际收益，市场有风险，投资需谨慎。
从历史表现来看，沪深300自由现金流指数长跑能力出色。沪深300自由现金流指数基日为2013年12月31日，自2014年以来，该指数上涨225.30%（年化涨幅为10.74%），同期中证A500指数、沪深300指数分别上涨105.49%、90.90%（年化涨幅分别为6.42%、5.75%）。在此期间的11个完整年份中，沪深300自由现金流指数有8个年份涨幅为正，在各类市场中展现出较强韧性。（数据来源：Wind，统计区间2014.1.1-2025.11.24，历年年度涨幅数据详见文末注释。指数过往表现不预示其未来表现，不等于产品实际收益，市场有风险，投资需谨慎）
自由现金流“指”选长城
当前A股上行动力仍在，但指数已进入高位震荡区间，需关注高位股的波动风险及技术面的压力位。在此背景下，高自由现金流资产或将持续成为市场关注的方向。
长城沪深300自由现金流指数基金（A类：024225；C类：024226），紧密跟踪沪深300自由现金流指数，聚焦行业龙头真实造血能力，精选高分红潜力个股，助力投资者高效配置优质现金流资产。拟任基金经理陶曙斌认为，中长期来看，自由现金流资产兼具防御价值与成长潜力，一方面，自由现金流稳定的企业具备较高分红潜力，有望穿越市场周期；另一方面，充裕的自由现金流能为企业技术升级和行业整合提供“弹药”，在复苏周期中或更具弹性。
长城基金自2004年开始布局指数产品，在指数投资领域积淀深厚，目前已构建起覆盖多市场、多资产、多策略的多元化指数产品矩阵。近年来，长城基金围绕红利主题加速布局，持续扩容“红利工具箱”，自由现金流主题产品便是其重要布局方向之一。
未来，长城基金将继续打造更多指数投资精品，以积极适应资本市场发展与投资者需求变化。
指数业绩注释：沪深300自由现金流指数自2014年以来历年涨跌幅分别为：42.06%、3.95%、-5.17%、41.21%、-17.43%、17.55%、12.29%、10.16%、-10.31%、6.94%、35.16%。指数过往表现不预示其未来表现，不等于产品实际收益，基金有风险，投资需谨慎。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。本基金经管理人评估风险等级R3-中风险，适合偏好C3-稳健型及以上客户，具体风险评级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，运营并独立承担法律责任，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。
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